Renda Fixa

Debêntures

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O que é Debêntures?

A Debênture é um título de dívida emitido por empresas privadas que gera um crédito ao investidor. Na prática, o investidor compra uma dívida de uma companhia com o objetivo de financiar projetos, e, em troca, recebe juros por isso. Este ativo faz parte do grupo de Renda Fixa pois as regras relacionadas aos prazos e ao formato da remuneração dos juros são definidas e registradas desde o momento da emissão pela empresa. As empresas enquadradas como sociedade por ações (S/A) de capital fechado ou aberto podem emitir debêntures no mercado. Já para fazer ofertas públicas de debêntures é preciso ser uma companhia aberta e estar devidamente registrada junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Principais características

Previsibilidade

O investidor saberá exatamente qual indexador vai remunerar o seu investimento. Com isso, é possível prever aproximadamente o quanto o seu dinheiro vai render durante o período aplicado. Todas as características das debêntures, como a forma de remuneração, são descritas na sua escritura de emissão que, entre outras questões, poderá estabelecer, inclusive, em quais projetos a companhia irá aplicar os recursos captados.

Diversificação

Dentro da classe das Debêntures existem diferentes tipos disponíveis no mercado, o que oferece ao investidor uma boa diversificação.

Rentabilidade Atrativa

por envolver um componente de risco adicional que é o risco de crédito da empresa emissora, seu retorno costuma ser mais alto para os investidores, se comparado a outros tipos de papéis. As Debêntures não possuem cobertura do FGC.

Garantias

Ao adquirir uma dívida de uma empresa, o investidor fica sujeito ao de um possível “calote” das empresas emissoras, ou seja, que elas não paguem os juros prometidos ou devolvam o principal aplicado. Isso é chamado de risco de crédito. Para oferecer certa segurança aos investidores, existem algumas garantias que servem para assegurar os pagamentos caso haja problemas com as empresas emissoras.

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Veja outras características

Debêntures Conversíveis

São papéis que mesclam características de renda fixa e renda variável. Posteriormente podem ser convertidas em ações.

Debêntures Simples

Não preveem a possibilidade de serem convertidas em ações.

Debêntures Incentivadas

Isentas de Imposto de Renda, servem para captar recursos para projetos específicos, voltados ao desenvolvimento da infraestrutura do país.

Debêntures Comuns

São classificadas como comuns as debêntures que não são incentivadas – ou seja, as não isentas de Imposto de Renda.

Debêntures Permutáveis

Também são papéis que podem ser trocados por ações. A diferença é que, no caso das permutáveis, as ações não são da própria empresa emissora das debêntures.

Debêntures Perpétuas

Não prevê um prazo de vencimento. O investidor permanece recebendo a remuneração ao longo do tempo, segundo o que tiver sido acordado pela empresa na época da emissão.

Debêntures Participativas

A remuneração oferecida é a participação nos lucros da empresa que emitiu os papéis.

Garantia Real

São bens integrantes do ativo da empresa ou de terceiros, sob a forma de hipoteca, penhor ou anticrese.

Garantia Flutuante

Privilégio sobre o ativo da empresa em caso de falência. Como os bens que servem de garantia flutuante não são vinculados à emissão das debêntures, a empresa pode dispor deles sem a prévia autorização dos debenturistas.

Garantia Quirografária ou Sem Preferência

Sem nenhum privilégio sobre o ativo da empresa, concorrendo pelos ativos nas mesmas condições dos outros credores em caso de falência.

Garantia Subordinada

Com preferência de pagamento apenas sobre o crédito dos acionistas, em caso de liquidação da empresa.

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Dúvidas frequentes

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